概述：六月份建筑鋼材供需基本面再度轉(zhuǎn)換，在鋼廠主動減產(chǎn)檢修以及出口增量的影響下，而需求水平卻好于預期，導致建筑鋼材庫存不斷降低，進而引發(fā)價格的溫和反彈。目前鋼廠復產(chǎn)意愿初顯，需求預期依舊較差，七月份國內(nèi)建筑鋼材價格是由庫存成本主導，還是需求引領(lǐng)?筆者通過以下幾點進行分析：
(一)、鋼廠生產(chǎn)積極性難以顯著提高原材料需求增量受限
對于7月份，鋼廠通過一輪主動地減產(chǎn)檢修，已將原材料庫存壓縮至較低水平，伴隨著鋼價的反彈，利潤的修復，補庫情緒或?qū)⒂楷F(xiàn);不過，利好兌現(xiàn)后，需求的持續(xù)性仍然較差，畢竟鋼廠利潤的復蘇進程難以突破3、4月份的高點，達產(chǎn)率高點受到抑制，加之庫存的積壓，鐵礦石持續(xù)上漲動力不足，預計7月份鐵礦石價格沖高回落。
總之，目前鋼廠生產(chǎn)利潤微薄(0-130元/噸)，7月份雖有復產(chǎn)動能，但達產(chǎn)率增量有限，對原材料價格難以形成有力支撐，部分原材料價格或?qū)⒂捎诠┙o增量較大而承壓。預計7月份原材料價格呈震蕩運行態(tài)勢，其中廢鋼、焦炭相對較強，鋼坯、鐵礦石較弱。
(二)、鋼廠主動減產(chǎn)檢修廠內(nèi)庫存處于低位
據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，6月22日全國139家建筑鋼材鋼廠螺紋鋼達產(chǎn)率為69.8%，較上月(5月25日)減少3.2%;線材為63.8%，較上月下降5.2%，可以明顯看出，在鋼企利潤大幅縮減，部分中小企業(yè)甚至開始虧損后，6月份鋼企檢修減產(chǎn)計劃增多。同時本月唐山地區(qū)召開中東歐國家會議，地方執(zhí)行全程空氣質(zhì)量控制，當?shù)劁撈笠笸．a(chǎn)、限產(chǎn)、燜爐，故6月市場整體供給減量明顯。
不過6月中下旬，在市場低供給、低庫存的支撐下，鋼價開始震蕩走強，鋼廠生產(chǎn)利潤得以恢復，預計后期鋼廠生產(chǎn)積極性或小幅提高。
(三)、數(shù)據(jù)難好轉(zhuǎn)淡季需求預期仍在
進入6月份，國內(nèi)多數(shù)地區(qū)迎來梅雨季節(jié)，下游整體需求受限，表現(xiàn)在鋼廠訂單上則是代理商訂貨減少。雖一季度我國經(jīng)濟有所企穩(wěn)，但房地產(chǎn)、制造業(yè)等投資放緩，使得國內(nèi)整體需求不能持續(xù)恢復。
再從國內(nèi)鋼材市場來看，6月份國內(nèi)鋼市為供需兩弱表現(xiàn)，一方面隨著高溫天氣來臨，加上各地進入梅雨季節(jié)，高溫多雨很大程度地影響了工程施工，整體需求較為疲弱;另一方面則是鋼價低位運行，鋼企生產(chǎn)利潤空間不大，故國內(nèi)供給量也有所下降。截至6月30日，6月份全國螺紋鋼均價小漲74元/噸，線材均價低位上移50元/噸。
(四)、宏觀數(shù)據(jù)難言樂觀投資力度有所降低
1、5月份房價漲勢有所放緩。一線城市新建商品住宅和二手住宅價格同比平均漲幅均開始收窄，而二、三線城市同比平均漲幅則在上月基礎上繼續(xù)擴大。
2、居民消費價格環(huán)比下降，同比漲幅比上月回落0.3%。
3、工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比繼續(xù)上漲，同比降幅比上月收窄0.6%。
總體來看，縱觀6月份，鋼廠生產(chǎn)利潤微薄，主動減產(chǎn)檢修范圍不斷擴大使得供給持續(xù)縮
量，需求表現(xiàn)卻稍好于預期，鋼價出現(xiàn)了反季節(jié)性的小幅反彈，鋼廠達產(chǎn)率將迎來拐點，但生產(chǎn)利潤低水平徘徊或使其增幅受限。
不過，出口調(diào)查事件頻出，內(nèi)貿(mào)被動增壓，7月份供給增量已成必然，疊加淡季需求持續(xù)性不佳，鋼價繼續(xù)上漲阻力重重。而且，受原材料基本面影響，成本支撐力度變?nèi)�。故預計7月份國內(nèi)鋼價將面臨調(diào)整，整體或呈震蕩下行態(tài)勢。 |
